00:00 Falante a
Amanhã a ação de mercado. Vamos trazer o co-fundador da Gemmer Road Capital Partners e CIO Jordan Rizzotto. Jordan, é ótimo vê -lo aqui. Deixe -me começar com algumas dessas estatísticas que Jared acabou de nos dar lá para o SPX, o S&P 500. O quinto melhor pode desde 1928, melhor desde 1990. O que explica isso, Jordan? O que você faz disso?
00:29 Jordan Rizzotto
Bem, tem sido um tremendo rebote claramente desde que os mínimos que vimos em abril. Por meio de nossa estrutura, ainda vemos, você sabe, um ambiente que é caracterizado por maior volatilidade. Hum, esperaríamos que isso continuasse no curto prazo. E, embora o rebote tenha sido tão forte, tem havido claramente uma imagem mista em nível setorial, certo? Então, você poderia realmente argumentar de qualquer maneira. Hum e eu acho que isso reflete grande parte da incerteza que estamos vendo no ambiente.
01:06 Falante a
Jordan, estou curioso. Você meio que apontou para o mercado bifurcado que parece que estamos de volta, certo? Se você olhar para o MAG 7 versus apenas o S&P 500, acho que o ETF do Roundhill Mags aumentou 10 ou 11% no último mês. S&P está em torno de cinco, certo? Basicamente dobrando novamente. Você diminui o zoom, são realmente sete ou 10 estoques que carregam a última etapa da manifestação. Quero dizer, estamos de volta ao modo em que você gostaria de estar no setor de tecnologia grande por causa disso, ou há uma oportunidade fora do setor de tecnologia de grande capitão porque ainda não o alcançaram?
02:06 Jordan Rizzotto
Sim, acho que a concentração que estamos vendo e a persistência nessa concentração, você sabe, isso é indicativo de uma condição mais vulnerável para um mercado. Uh O desafio com a concentração de mercado medidas de avaliação típica é que elas são ótimas em medir a condição do mercado. Eles não são necessariamente ótimos do ponto de vista do tempo. Uh e, portanto, pensamos neles exatamente assim, uma condição, não necessariamente um gatilho ou um ponto acionável. Hum, você sabe, mas, a ponto de que a UM foi feita anteriormente, você sabe, estamos vendo uma imagem muito mista de forma setorial, certo? E assim, você sabe, do lado de baixa, vendo o discricionário do consumidor consistentemente o pior desempenho ou próximo ao pior desempenho ano até o momento. Uh e, além disso, a magnitude com a qual está com baixo desempenho em grampos de consumidores, esses historicamente não são sinais de alta para estar pulando pesado, certo? Hum, você sabe, do lado disso, desde os baixos em abril, vimos um grande ressurgimento para os industriais, por materiais, também para finanças. Hum e isso é encorajador se você tiver mais uma inclinação de alta.