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A China está acelerando os esforços para construir uma série de bancos e corretoras gigantes, pois pressiona para consolidar o setor financeiro e torná -lo mais capaz de enfrentar choques econômicos.
Quase um em cada 20 bancos rurais do país fechou suas portas no ano passado, de acordo com dados da Administração Reguladora Financeira Nacional da China, em uma reforma abrangente do setor bancário após uma crise de propriedades de um ano.
Em dados separados compilados pela S&P Global Ratings, as fusões ocorreram ou estão em andamento em empresas de valores mobiliários chineses que gerenciam mais de um quinto dos ativos do setor desde o final de 2023.
A campanha de consolidação visa transformar o setor financeiro historicamente fragmentado da China e produzir algumas empresas dinâmicas e fortes que podem competir com jogadores como JPMorgan e Morgan Stanley.
O presidente Xi Jinping pediu anteriormente aos reguladores que “cultivassem alguns bancos de investimento e entidades de investimento de primeira classificação … para melhorar a eficácia dos serviços financeiros para a economia real”. No mês passado, o A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China reiterou a necessidade de “melhorar a competitividade central dos bancos de investimento de primeira linha por meio de fusões e aquisições”.
Um sistema com mais grandes bancos e corretoras ajudaria a “moldar as políticas financeiras da China no longo período de transições econômicas que estão à frente … e pode ajudar a descrever o sistema no processo”, disse George Magnus, um associado do Centro da China da Universidade de Oxford.
O ritmo acelerado das fusões reflete a crença das autoridades de que elas removeram os piores riscos do sistema financeiro e agora podem colocá -lo em forma para apoiar o crescimento da China.
“É provável que seja um processo de uma década e não alguns anos”, disse Ryan Tsang, diretor administrativo da S&P Global Ratings, observando que o processo provavelmente estava apenas no meio do caminho. “A chave não é apenas reduzir o número de instituições, mas também fortalecer sua capacidade de gerenciar riscos”.
Nos últimos anos, Pequim procurou reduzir os riscos em um sistema financeiro extremamente sobrecarregado, fechando bancos rurais insolventes, reprimindo os promotores imobiliários endividados, como Evergrande e pressionando os governos locais a reestruturar sua dívida.
Como resultado, “o sistema financeiro da China está agora em seu ponto mais estável na última década”, disse Richard Xu, analista financeiro do Morgan Stanley. “O momento parece certo de pressionar para simplificar ainda mais o setor e melhorar a eficiência”.
Em 2025, os analistas esperam mais consolidação entre corretoras estatais, empresas fiduciárias e grupos de leasing financeiros, pois os formuladores de políticas buscam criar instituições financeiras mais enxutas e competitivas.
Após anos de crescimento orientado a crédito, as autoridades estão tentando remodelar a economia. Como parte disso, eles querem reduzir o número de bancos. Os 3.603 bancos rurais da China representam quase 95 % dos credores do país, mas administram apenas 13,3 % de seu total de ativos.
As corretoras, atingidas por um colapso nos fluxos de acordo, também foram afetadas. “Podemos ver mudanças mais amplas envolvendo várias corretoras sob o guarda-chuva de gerentes de ativos no mesmo estado”, disse Karen Wu, analista da Creditsights em Cingapura.
Em Xangai, que abriga seis corretoras estatais supervisionadas pelo gerente de ativos estatal local, Sasac, os reguladores estão pressionando por uma ligação entre dois dos bancos de investimento mais antigos da China, Guotai Junan e Haitong Scurities, de acordo com anúncios públicos e arquivos da empresa.
Enquanto Pequim reformula suas instituições para navegar em uma economia global mais volátil, os analistas também antecipam uma maior contribuição de Pequim em decisões bancárias, como empréstimos internacionais, reestruturação da dívida nos países do cinto e da estrada e o uso do renminbi.
“Em todas essas funções, as finanças chinesas cruzam espadas com o estabelecimento financeiro dos EUA e, da perspectiva da China, faz sentido, defensivamente, capacitar, aumentar e racionalizar a indústria financeira da China”, disse Magnus.
