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O Smart Money diz que a vantagem de Donald Trump é que você sabe onde ele está. Isso pode ser verdade em seu amor pelo Grift e a odiar os imigrantes e os déficits comerciais. Quando se trata de Trump e China, no entanto, os economistas devem deixar sua ressalva sobre “todas as coisas sendo iguais”.
Nada a ver com a política da China de Trump é previsível, muito menos igual. Ele se preocupa com Taiwan? Vamos jogar uma moeda. Ele quer que os EUA se dissociem da China? Gire a roda da roleta. O suposto telefonema de Trump com o presidente da China, Xi Jinping, é improvável que eleva nossa confusão. A China é o melhor enigma de Trump.
Você mal pode culpar os chineses por estarem cautelosos de falar com ele. No final de abril, Trump disse a Time que Xi o chamou – “e eu não acho que isso seja um sinal de fraqueza em seu nome”. Nenhuma ligação ocorreu.
Qualquer leitura da psicologia de Trump da Xi deve, portanto, ser colocada em uma alucinação no estilo IA. O Ministério das Relações Exteriores da China acusou Trump de “enganar o público”, que pelos padrões de hoje foi educado. Mas não devemos confundir a evitação de Xi com o invectivo de “Wolf Warrior” para submissão a Trump na Guerra das Tarifas. A China não é o Reino Unido. Os chineses estão tão confusos sobre o fim do jogo de Trump quanto todos os outros.
Se Xi finalmente concordar com uma ligação com Trump-o primeiro desde que ele foi inaugurado-as leituras de duelo de Washington-Beijing produziriam uma leitura interessante. É quase impossível imaginar Xi concordando em sentar -se para um dos especialistas em Oval de Reality TV de Trump. Esse crapshoot teve grandes impactos negativos nos Volodymyr Zelenskyy da Ucrânia e em Cyril Ramaphosa, na África do Sul, e se mostrou útil para Mark Carney, do Canadá, e sem dúvida para Keir Starmer da Grã -Bretanha. XI nunca concordará em executar essa manopla. Nem ele deveria.
O componente da China-EUA da Guerra Comercial O exterior de Trump está em uma categoria própria. O restante é baseado em queixas exageradas ou imaginárias. A UE não é mais provável de admitir que seu imposto sobre valor agregado é uma barreira comercial que o Canadá admitirá exportar fentanil para os EUA. Ambos são ficções. Por outro lado, as ambições tecnológicas de duplo uso da China representam um grande enigma geopolítico para a América. Como Trump aborda isso – se ele elimina as restrições de “quintal pequeno, de alta cerca” de Joe Biden ao comércio de semicondutores com a China – importa para todos.
No entanto, temos pouca idéia do quanto eles preocupam Trump. A alavancagem vai nos dois sentidos. Os EUA podem continuar a restringir o acesso da China à tecnologia e às fichas de IA. Mas Trump já relaxou um pouco disso. O diretor executivo da Nvidia, Jensen Huang, é um defensor influente de Trump de mais relaxamento. Por outro lado, a China tem um domínio do suprimento de terras raras do mundo, que é fundamental para uma ampla gama de produção dos EUA. Trump afirma que a China renegou o acordo do mês passado para retomar suas exportações de terras raras para os EUA. Nessa pausa, Trump reduziu sua tarifa de 145 % na China para 30 %.
Ele vai fazer tarifas de novo se a China não levantar seu embargo? Não há como saber. Era uma vez Trump pensou que o Tiktok, de propriedade da China, era uma ameaça à segurança nacional dos EUA. Agora ele está mantendo vivo o aplicativo de mídia social – com uma possível visão de uma venda forçada a um parceiro de negócios de Trump – contra os desejos do Congresso e da Suprema Corte. Como é Tiktok, então pode ir à política da China de Trump.
A mesma confusão reina sobre Taiwan. Muitas vozes no governo de Trump pedem uma defesa de Taiwan. Pete Hegseth, o secretário de Defesa dos EUA, disse na semana passada: “A ameaça que a China posa [to Taiwan] é real. E pode ser iminente. ” Mas poucos nos EUA ou em todo o mundo levam a sério Hegseth.
A incerteza da China de Trump também é um imposto sobre a economia global. Emmanuel Macron, da França, falou por muitos na semana passada, quando ele disse: “Não queremos ser instruídos diariamente o que é permitido, o que não é permitido e como nossa vida mudará por causa da decisão de uma única pessoa”.
Essa era uma maneira de colocá -lo. Aqui está outro de Jamie Dimon, do JPMorgan: “A China é um potencial adversário … Mas o que eu realmente me preocupo é nós”. Dimon foi tato para não nomear o presidente dos EUA. No enigma colocado pelo irregularismo de Trump, a China e o resto do mundo são como um.
edward.luce@ft.com