Desbloqueie o resumo do editor de graça
Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
A taxa de inflação da Suíça caiu em território negativo pela primeira vez em quatro anos, alimentando apostas de que o país retornará às taxas de juros sub-zero, em uma tentativa de evitar uma queda deflacionária e restringir uma moeda crescente.
A inflação anual foi de menos de 0,1 % em maio, com os preços do transporte aéreo e das acomodações entre os que arrastam o índice de preços ao consumidor, mostrou os dados publicados na terça -feira. Os preços aumentaram 0,1 % mês a mês.
Os comerciantes aumentaram suas apostas nos últimos meses que o Banco Nacional Suíço reduzirá as taxas de juros a zero ou abaixo para lidar com a inflação atrasada e um aumento no valor do franco suíço, uma moeda de paraíso que os investidores compraram como refúgio da guerra comercial do presidente dos EUA, Donald Trump.
O franco é uma das principais moedas de melhor desempenho deste ano, um aumento de quase 11 % em relação ao dólar e superando colegas como o euro e a libra. Isso levou o Greenback perto do SFR0.80 nas últimas semanas pela primeira vez desde uma apreciação de choque no franco em 2015.
Um franco mais forte arrasta a inflação suíça, reduzindo o custo das importações.
Mike Riddell, gerente de fundos da Fidelity, disse que os sinais de deflação “tornariam o SNB alérgico à apreciação francesa suíça” que poderia exacerbar os preços cai.
Ele previu que “qualquer pressão de moeda mais ascendente” provavelmente desencadearia a intervenção do mercado de FX pelo banco central para enfraquecer a moeda. O SNB tem como alvo uma taxa de inflação entre zero e 2 %.
Isso arriscaria provocar a ira da Casa Branca, que adicionou a Suíça a uma lista de “manipuladores de moeda” durante as últimas semanas da primeira presidência de Trump. Mais tarde, foi removido da lista sob a administração de Joe Biden.
“Essa é uma situação delicada em que estão”, disse Daniel Kalt, diretor de investimentos da Suíça da UBS Global Wealth Management. “Você não quer ser percebido como um manipulador de moeda enquanto tive essas negociações comerciais com os EUA.”
O caminho do franco será crucial, disse Kalt, acrescentando que “nem vimos todo o repasse” da recente força dos preços dos consumidores.
A Suíça historicamente procurou restringir sua moeda, vista como um paraíso do mercado financeiro devido à relativa estabilidade política e econômica do país.
O SNB manteve as taxas de juros abaixo de zero por oito anos antes de retornar ao território positivo em 2022 e construiu um vasto portfólio de ativos internacionais por meio de suas intervenções cambiais.
O mercado agora está preços em dois cortes de taxa de um quarto de ponto na reunião de dezembro do SNB, o que levaria a taxa de política para menos de 0,25 %. Espera -se que um deles chegue à reunião ainda este mês.
O rendimento de títulos do governo suíço de dois anos caiu até 0,24 % na terça-feira, o mais baixo em três anos. Os rendimentos de até seis anos de vencimento negociados abaixo de zero na terça -feira.