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Jamie Dimon alertou que o mercado de títulos dos EUA “crack” sob o peso da crescente dívida do país, como ele pediu ao governo de Donald Trump que colocasse a América em uma trajetória mais sustentável.
O executivo -chefe do JPMorgan Chase disse na sexta -feira que alertou os reguladores: “Você verá uma rachadura no mercado de títulos”. Ele acrescentou: “Estou lhe dizendo que isso vai acontecer. E você vai entrar em pânico. Não vou entrar em pânico. Vamos ficar bem.”
O aviso do chefe do maior banco dos EUA sobre os riscos crescentes para o mercado de títulos dos EUA – que estabelece custos de empréstimos para trilhões de dólares em dívidas em todo o mundo – ressalta como Wall Street está cada vez mais desconfortável com o aumento dos níveis de dívida do governo. Ele vem quando o Congresso está revisando a lei de orçamento “grande e bonita” de Trump, que, se aprovada, espera -se amplamente aumentar acentuadamente o déficit federal.
Mesmo antes da introdução da legislação, que foi votada pela Câmara na semana passada e está sendo revisada no Senado, o Escritório de Orçamento do Congresso havia projetado que a dívida dos EUA como uma parte do PIB excederia o pico da era dos anos 40 nos próximos anos.
Os títulos de longo prazo nos EUA sofreram pressão sobre as preocupações fiscais, com a negociação de rendimento do tesouro de 30 anos em cerca de 5 % de pouco mais de 4 % no início de 2024.
O mercado de títulos do Tesouro passou de aproximadamente US $ 5TN em 2008 para US $ 29TN hoje, à medida que o governo reduziu os impostos enquanto aumenta os gastos – principalmente durante a pandemia de coronavírus. O mercado é o mais profundo e mais líquido do mundo e há muito se beneficia do privilégio de o dólar ser a moeda de reserva do mundo.
Mas, à medida que a carga da dívida aumentou, a demanda também foi atingida. Os investidores estrangeiros estão constantemente se afastando do mercado do tesouro na última década, uma medida que foi apressada pela política tarifária de Trump.
Dimon disse que as crescentes tensões geopolíticas, guerras comerciais e níveis de dívida crescentes em todo o mundo significavam que as “placas tectônicas” da economia mundial estavam mudando.
“Eu simplesmente não sei se será uma crise em seis meses ou seis anos”, disse ele no Fórum Econômico Nacional de Reagan, na Califórnia, pedindo ao governo que “mude a trajetória da dívida” e pedindo aos reguladores que aliviassem as restrições aos bancos a aumentar sua capacidade de negociação de títulos. “Acho que podemos melhorar tudo, incluindo isso, apenas mudando e modificando algumas dessas regras e regulamentos”.
Seus comentários ecoam os do presidente do Goldman Sachs, John Waldron, que no início desta semana descreveu o déficit nos EUA como “um pouco preocupante” e alertou seu impacto no mercado de títulos foi “o grande risco de macro agora”.
“Acho que vamos executar déficits maiores claramente, até onde os olhos podem ver, e teremos mais empréstimos para tesouraria”, disse Waldron, que é o segundo em comando de Goldman atrás de David Solomon. “O grande risco é que as taxas de longo prazo continuem fazendo backup e o custo do capital na economia aumentando e se tornando mais um freio ao crescimento econômico”, disse ele à conferência de Bernstein em Nova York.
O projeto de orçamento de Trump acrescentaria pelo menos US $ 3,3TN à dívida dos EUA até 2034, de acordo com o Comitê Independente para um orçamento federal responsável. A Moody’s alertou que o projeto levaria o déficit dos EUA de 6,4 % do PIB no ano passado para menos de 9 % até 2035.
Dimon também disse que os EUA devem aumentar o imposto sobre juros transportados, uma disposição no código tributário que beneficia os executivos de private equity.
Trump endossou a idéia, que há muito é um objetivo dos democratas, incluindo o ex -presidente Barack Obama. “Nós absolutamente deveríamos estar tributando juros carregados”, disse Dimon. Perguntado se ele consideraria concorrer ao cargo, Dimon, 69 anos, disse que “se eu pensasse que poderia realmente ganhar, o que acho que não poderia”.