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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
O maior plano de pensão do Canadá tem quase metade de todos os seus ativos investidos nos EUA, aumentando acentuadamente sua exposição, apesar da pressão dos funcionários do governo para investir mais em seu mercado doméstico.
O Conselho de Investimentos do Plano de Pensão do Canadá, que gerencia ativos de pensão de US $ 714 bilhões (US $ 516 bilhões) para 22 milhões de canadenses, disse na quarta -feira que 47 % de seu portfólio foi investido nos EUA no final de março.
Isso marcou um aumento de 42 % em 2024, quando os executivos canadenses lançaram uma campanha para forçar os grandes planos de pensão do país a investir mais em ativos domésticos e apenas 36 % em 2023.
A onda nos investimentos dos EUA do CPPIB ocorre quando as tensões entre Washington e Ottawa explodiram este ano sobre tarifas e as sugestões do presidente Donald Trump de que o Canadá se tornaria o 51º estado dos EUA.
O CPPIB, que teve um desempenho inferior à referência para retornar 9,3 % no ano a março, tem uma proporção maior de seus ativos investidos nos EUA em parte porque os investimentos americanos tiveram um desempenho melhor do que seus rivais.
O CPPIB disse que seus retornos nos EUA entregaram um retorno líquido de 9,6 % nos últimos cinco anos, em comparação com 5,8 % para suas participações canadenses.
O executivo -chefe John Graham disse: “Somos orgulhosamente canadenses e continuamos confiantes de que este país é um dos melhores lugares do mundo para investir”.
Ele acrescentou que, desde o final do ano fiscal de março, as condições se tornaram “mais desafiadoras” como “tarifas ameaçadas e implementadas diminuíram as expectativas de crescimento, a inflação continua sendo uma preocupação e o mercado está preços com maior probabilidade de recessão”.
As alocações para ativos canadenses caíram para 12 % do fundo em março, de 14 % dois anos antes, embora o valor total dos ativos canadenses ainda tenha aumentado.
Em março de 2024, mais de 90 executivos corporativos canadenses assinaram uma carta aberta pedindo ao governo que altere as regras que regem os fundos de pensão do país e que eles aumentassem seu investimento doméstico – alegando que o valor que alocou às ações canadenses havia diminuído de 28 % em 2000 a 4 % em 2023.
O CPPIB disse que sua alocação ao private equity – que representa 23 % do portfólio principal – foi o maior arrasto em seu desempenho nos últimos cinco anos.
A exposição geral do fundo ao private equity caiu para C $ 146 bilhões em março a partir de C $ 156 bilhões no ano anterior. Seus investimentos abrangem uma variedade de setores com parcerias com empresas como Silver Lake, Carlyle e Blackstone.
No ano passado, o fundo mudou sua estrutura de liderança como parte de uma “evolução da estratégia”, nomeando o funcionário de longa data Caitlin Gubbels como chefe global de private equity.