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Os custos de empréstimos de longo prazo dos EUA subiram para o seu nível mais alto desde o final de 2023 e os futuros de ações caíram na segunda-feira à medida que a decapagem da classificação de crédito Triple-A do país e o progresso da lei maciça e do orçamento do presidente Donald Trump alimentava preocupações sobre a crescente carga da dívida.
Os rendimentos dos tesourarias dos EUA de 30 anos subiram até 0,13 pontos percentuais, para 5,03 % na segunda-feira, excedendo por pouco um pico atingido durante a venda tarifária no mês passado e colocando os custos de empréstimos de longo prazo do país em seu ponto mais alto desde novembro de 2023. Os rendimentos se movem inversamente para os preços.
Os futuros de ações dos EUA para o S&P 500 e o Nasdaq caíram 1,3 % e 1,7 %, respectivamente. O dólar americano deslizou 0,7 % contra uma cesta de seus colegas.
O aumento do rendimento dos títulos ocorre depois que a Moody rebaixou a classificação de crédito soberana Triple-A dos EUA na noite de sexta-feira, alertando sobre os crescentes níveis de dívida do governo e um déficit orçamentário crescente. Na noite de domingo, um comitê de orçamento do Congresso aprovou uma fatura fiscal do novo governo que se espera piorar o déficit.
Embora o rebaixamento seja visto pelos analistas como improvável que alivie a venda forçada de tesouros dos EUA por grandes investidores, ele aumentará as preocupações dos detentores de títulos com a sustentabilidade do ônus da dívida do país.
“É outro aviso para um governo dos EUA já em alerta de vigilante de títulos”, disse Pooja Kumra, da TD Securities.
Nicolas Trindade, gerente de fundos do braço de gerenciamento de ativos da AXA, disse que o rebaixamento era um “lembrete gritante de que os EUA não deveriam ter como certo seu” privilégio exorbitante “que lhe permitiu emitir dívidas a um custo relativamente menor, apesar de um déficit fiscal muito alto”.
Na sexta -feira, cinco parlamentares republicanos do Comitê de Orçamento da Câmara haviam votado contra a lei tributária, impedindo seu progresso. No domingo, o pacote passou por pouco à votação do comitê.
Trump pressionou os legisladores de seu partido a votar a favor do projeto. “Os republicanos devem se unir por trás, ‘o belo belo projeto!'”, Ele escreveu nas mídias sociais na sexta -feira. “Não precisamos de” arquibancadas “no Partido Republicano. Pare de falar e faça isso!”
A legislação, que inclui centenas de bilhões de dólares em novos cortes de impostos que não são compensados por mudanças nos gastos, deve aumentar o déficit federal, que ficou em 6,4 % do PIB em 2024 – bem acima dos níveis, os economistas veem como sustentáveis a longo prazo.
“O projeto está ajudando a aumentar a extremidade longa”, disse Subadra Rajappa, chefe de estratégia de taxas dos EUA na Société Générale.
Um déficit maior significa mais emissão de tesouros. Alguns investidores mudaram para vender títulos em antecipação ao suprimento extra e aos possíveis impactos inflacionários dos cortes de impostos.
Os EUA há muito conseguem executar grandes déficits fiscais devido à sua força econômica, mas também por causa do papel estrutural que o dólar e a dívida do governo dos EUA desempenham no sistema financeiro global. Mas os analistas fizeram perguntas sobre o status de Haven dos ativos americanos, pois a formulação irregular de políticas de Washington perturba os grandes investidores globais.
O governo acredita que os cortes de impostos aumentarão o crescimento, aumentarão as receitas e diminuirão o déficit dos EUA. Mas o Comitê de um orçamento federal responsável projeta a lei fiscal que poderia somar US $ 5,2TN à dívida nacional em 10 anos.
“O motorista direto [of the bonds fall] é o rebaixamento do Moody ”, disse Wei Li, chefe de investimentos multi-ativos para a China no BNP Paribas.
““[But] Existem outras razões mais fundamentais para impulsionar os rendimentos. . . Ainda há muitas incertezas em torno de tarifas e inflação. ”