00:00 Falante a
Você realmente diz que o comércio de infraestrutura de IA não acabou. Como os investidores devem estar olhando para este espaço agora?
00:07 Falante b
Sim, obrigado pela pergunta. Então, hum, pensamos que há uma adoção da IA e a infraestrutura que será implantada, hum, para permitir, que o Tailwind persistirá. E assim há um grupo de empresas, hum, que são negociadas publicamente que provavelmente se beneficiarão disso. E a razão pela qual temos essa convicção é a primeira, apenas se você ouvir os relatórios de ganhos do primeiro trimestre, hum, das empresas de hiperescala. Então, todos nos disseram que iriam manter suas despesas de capital durante o ano ou aumentar. Então, sabemos que eles estão investindo. E então a segunda coisa que vemos é quando olhamos para os mercados de financiamento privado. Aqui, há empresas que são de propriedade privada que estão construindo, um, grandes modelos de idiomas. Você sabe, provavelmente um exemplo seria aberto IA. Eles continuam a arrecadar fundos para aumentar as avaliações. Sabemos que esses fundos serão implantados. E também, há fundos privados que estão sendo arrecadados, tanto por empresas de private equity quanto por soberanos. E aqui, os investimentos vão entrar em data centers, bem como a geração de energia elétrica que será necessária para alimentar esses centros. E assim, com todo esse dinheiro fluindo, achamos que o comércio persistirá.
00:57 Falante a
E assim, com isso em mente, quem são os maiores e mais bem posicionados vencedores como resultado da continuação desse comércio de infraestrutura de IA?
01:04 Falante b
Bem, da maneira que eu olhava para isso, pensaria no magnífico 7 e depois nas outras empresas. OK. E então deixe -me falar primeiro sobre o Mag 7. Então, aqui, eles certamente se beneficiam de UM, a persistência do vento da AI. E isso seria positivo. Mas realmente nossa visão desta coorte é mais mista. E a razão para isso é que eles enfrentam riscos únicos que não vemos em outro lugar. Portanto, o maior é o escrutínio antitruste da administração, e há vários ensaios que estão em andamento, e achamos que mais chegará. E então, hum, você sabe, além disso, muitos deles são vulneráveis à interrupção comercial. Sabemos que, você sabe, a IA é algo que, por razões de segurança nacional, isso limitará a capacidade dessas empresas domiciliares dos EUA de poder vender à China à maneira como elas poderiam de outra forma. E esse é outro fator que poderia ser, você sabe, um vento de cabeça lá. E então achamos que talvez seja melhor pensar em outro lugar e olhar para as empresas. Já referenciei a idéia de fornecer energia elétrica ou o outro equipamento que entra nos data centers, e achamos que essas podem ser melhores maneiras de tocá -lo.