00:00 Falante a
Então, quando se trata de posicionar, como conversamos, estamos vendo um pouco de liderança defensiva, pelo menos na sessão de hoje. É assim que seu posicionamento também, ou você acha que você está impressionando um equilíbrio diferente?
00:17 Zach Hill
Sim, quero dizer, hoje é um dia defensivo nos mercados, com certeza, você sabe, utilitários e grampos estão indo muito, muito bem, mas na verdade ontem foi o oposto polar disso. E assim pensamos que, você sabe, a dificuldade para a liderança do mercado vai persistir. Quero dizer, em um nível alto, porém, com a quantidade de incerteza que ainda temos e a rapidez com que as coisas podem mudar da perspectiva da perspectiva. Hum, você sabe, achamos que faz sentido diminuir o seu tamanho geral, hum, tamanho das exposições no portfólio e procurar alguns lugares que são um pouco mais baixos do que o mercado para sair. Hum, e assim por diante, você sabe, no lado da equidade global, gostamos mais de ações internacionais do que, uma vez que a mania da AI decolou no início de 2023. Você tem o dólar, hum, você sabe, os ventos de cauda finalmente começando a enfraquecer depois de ser, você sabe, realmente persistentemente forte nos últimos anos. E, de um modo geral, esses estoques tendem a negociar com um perfil de risco um pouco menor, então achamos que esse é um lugar atraente para se estar. Mas, você sabe, ao mesmo tempo, como pensamos em uma recessão com base no mix de políticas que temos no momento em oferta. Estamos apenas vendo uma desaceleração do crescimento. Então, você sabe, não estamos abraçando completamente o comércio defensivo que você está vendo hoje no mercado, mas estamos meio que nos lugares intermediários, como dividendos de qualidade e esses tipos de exposições que podem meio que o clima através desse ruído e volatilidade que esperamos.
02:21 Falante a
Digamos, Zach, eu quero jogar ofensas no mercado de ações. O que você sugeriria?
02:34 Zach Hill
Sim, quero dizer, nosso lugar número um para se ofender, e achamos que ele tem muitos ventos de cauda desregulatórios, estão em bancos nos EUA; portanto, os bancos domésticos, sejam os grandes bancos de limite ou um pouco mais abaixo, você sabe, o espectro do CAP pode ser um pouco mais arriscado no espaço regional do banco. Achamos que esse é o lugar número um que tem ventos muito agradáveis e eles trocaram muito, muito bem. Na verdade, meio que combinou com o, você sabe, o rebote que vimos no Mag 7 durante este último, você sabe, desde o fundo do mercado até aqui. E essa é uma área em que gostamos de se ofender. Você também pode começar a mergulhar um pouco o dedo em alguns dos nomes de tecnologia, talvez para não fugir do topo do mercado, porque achamos que há muito risco nessa parte do mercado. Mas, você sabe, alguns dos provedores de serviços de software e nuvem, é essa é uma área que você também pode correr um pouco de risco se quiser ser ofensivo no momento.